Ndërsa pjesa tjetër e botës përballet me rritjen e kostove të jetesës, Kina po përballet me problemin e kundërt: rënien e çmimeve.

Në korrik, ekonomia e dytë më e madhe në botë rrëshqiti zyrtarisht në deflacion për herë të parë në dy vjet pasi çmimet e konsumit ranë 0.3 për qind. 

Çmimet ishin ulur tashmë për pjesën më të madhe të vitit 2023, duke kundërshtuar trendin global të rritjes së çmimeve për gjithçka, nga energjia te ushqimi.

Ndërsa çmimet më të ulëta mund të duken tërheqëse për konsumatorin mesatar, ekonomistët e shohin deflacionin si një shenjë të keqe për ekonominë.

Kur çmimet bien për një periudhë të zgjatur, konsumatorët reduktojnë shpenzimet dhe kompanitë shkurtojnë prodhimin – nga ana tjetër duke rezultuar në pushime nga puna dhe paga më të ulëta.

Rrëshqitja e ekonomisë kineze në deflacion është e fundit në një seri shenjash paralajmëruese për të ngritur dyshime për fuqinë e rimëkëmbjes së saj pas pandemisë.

Pse analistët janë të shqetësuar për rënien e çmimeve në Kinë?

Kina ka rrëshqitur në deflacion më parë, por ekonomistët janë më të shqetësuar për rënien e çmimeve këtë herë. Herën e fundit që çmimet ranë, në fillim të vitit 2021, miliona njerëz ishin nën izolim dhe fabrikat u mbyllën për shkak të kufizimeve të COVID.

Kina tani supozohet të jetë mirë në rrugën e rimëkëmbjes pasi hoqi kufizimet e saj të ashpra "zero COVID" në fund të vitit të kaluar.

Deri më tani, rikthimi i Kinës ka qenë i dobët.

Ndërsa rritja ekonomike është rritur nga baza e saj e ulët gjatë pandemisë, disa banka investimesh kanë ulur perspektivën e Kinës për vitin 2023 mes pritjeve që objektivi i Pekinit prej rreth 5 përqind nuk do të përmbushet pa masa të mëdha stimuluese.

Në shtëpi, konsumatorët kinezë janë ende të kujdesshëm ndaj shpenzimeve pasi duruan bllokime rraskapitëse, duke e privuar ekonominë nga një nxitje thelbësore në konsum.

Jashtë shtetit, vendet po blejnë më pak nga fabrikat e Kinës në mes të perspektivës së pasigurt ekonomike globale dhe tensioneve gjeopolitike.

Perspektiva përkeqësuese vjen pasi ekonomia kineze mund të përballet keq me një tronditje mes sfidave në rritje, duke përfshirë një nivel rekord të ulët të lindjeve, nivele të larta të borxhit të qeverisë vendore, një treg të flamur të pasurive të paluajtshme dhe papunësi të lartë të të rinjve.

Pse analistët po krahasojnë Kinën dhe Japoninë?

Vështirësitë ekonomike të Kinës kanë bërë që disa vëzhgues të kujtojnë betejat me të cilat u përball Japonia në fillim të viteve 1990, kur rënia e një flluske masive të aktiveve rezultoi në një cikël deflacioni të gjatë dhe rritjeje të ndenjur prej dekadash.

Ka disa ngjashmëri të dukshme midis situatës aktuale të Kinës dhe vendit ku ishte Japonia pak para se të shpërthejë flluska.

Në kulmin e bumit të saj ekonomik në fund të viteve 1980, Japonia ishte ekonomia e dytë më e madhe në botë dhe një central elektrik eksportues i njohur për pajisjet elektronike dhe makinat e saj të konsumit – jo ndryshe nga Kina sot.

Megjithatë, në rritje krahas ekonomisë në lulëzim të Japonisë, ishte një flluskë masive e pasurive të paluajtshme dhe e tregut të aksioneve që shpërtheu në vitin 1991 kur Banka e Japonisë rriti normat e interesit për të ulur çmimet në rritje të aseteve.

Japonia ra në atë që njihet si një recesion i "bilancit" pasi kompanitë paguanin borxhin për investimet e tyre tani nënujore në vend që të shpenzonin para për t'u zgjeruar.

Më shumë se 30 vjet rritje të dobët ose negative, të njohura si "dekadat e humbura", pasuan pasi bizneset dhe familjet frenuan shpenzimet.

Përpjekjet e Japonisë për të ndalur rënien e saj ekonomike – duke përfshirë lehtësimin sasior, normat jashtëzakonisht të ulëta të interesit dhe uljet e taksave – kanë qenë vetëm një sukses i pjesshëm në rastin më të mirë.

Sot, ekonomia e vendit prej 4.9 trilion dollarësh, e treta më e madhe në botë, është më e vogël se sa ishte në fillim të viteve 1990.